產(chǎn)品詳情
從鋼廠調(diào)價(jià)政策來看，武鋼、寶鋼陸續(xù)出臺(tái)11月冷鍍調(diào)價(jià)政策，鋼廠較強(qiáng)的挺價(jià)意愿對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成支撐。當(dāng)前原料高位運(yùn)行，對(duì)鋼價(jià)有一定支撐。鋼廠出廠價(jià)上行說明對(duì)于后市依舊看好，市場(chǎng)看漲心態(tài)明顯。試探性推漲將持續(xù)從下游需求釋放來看，據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，汽車產(chǎn)銷保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，與1~8月相比，增幅繼續(xù)提升。9月我國(guó)汽車產(chǎn)銷量比上月出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。汽車作為板材市場(chǎng)重要下游企業(yè)，對(duì)于拉動(dòng)板材需求起到利好作用，一定程度上緩解板材市場(chǎng)持續(xù)低迷行情，但*終效果還有待觀察。分析師對(duì)記者表示，綜合來看，目前原料拉漲、運(yùn)輸新規(guī)導(dǎo)致的生產(chǎn)成本上升擠壓了鋼廠利潤(rùn)，對(duì)鋼價(jià)形成支撐。加之黑色系商品連續(xù)上漲也提振了現(xiàn)貨市場(chǎng)信心，且成交有所放量，市場(chǎng)預(yù)期正逐步走強(qiáng)。短期流通環(huán)節(jié)資源量不多，商家挺價(jià)意識(shí)較濃，但是終端需求較弱，商家操作仍顯謹(jǐn)慎，以試探性推漲為主。預(yù)計(jì)全國(guó)冷鍍有望維持小幅上行趨勢(shì)，調(diào)整幅度在30~60元/噸。
近期鋼貿(mào)企業(yè)銷量下降，訂單減少，表明流通市場(chǎng)終端需求正在縮減；鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)后市較為謹(jǐn)慎，采購(gòu)意愿降低，總體判斷12月份鋼鐵流通市場(chǎng)需求景氣度減弱。價(jià)漲難掩需求弱，受原料和鋼價(jià)上漲影響，鋼鐵企業(yè)報(bào)價(jià)大幅提升，流通環(huán)節(jié)鋼貿(mào)企業(yè)采購(gòu)成本出現(xiàn)大幅上升。而價(jià)格的上漲卻難以掩飾疲弱的終端需求。其中，國(guó)內(nèi)、出口訂單指數(shù)均出現(xiàn)環(huán)比下滑，這顯示出鋼貿(mào)企業(yè)來自國(guó)內(nèi)用戶和國(guó)際的需求下降。從企業(yè)銷售規(guī)?？矗赇N量10萬(wàn)-50萬(wàn)噸的鋼貿(mào)企業(yè)采購(gòu)需求回落幅度*。
后市景氣度減弱，宏觀方面，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)正在鞏固，工業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)利潤(rùn)增速、就業(yè)等數(shù)據(jù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，通縮壓力緩解。固定資產(chǎn)投資穩(wěn)中有升，民間投資止跌回升。民間投資止跌回升表明市場(chǎng)需求面有所改善，也表明市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力有所增強(qiáng)。總體來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極因素還在不斷積累，這種大趨勢(shì)在四季度不會(huì)有明顯改變。今年以來鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)更多依賴的是價(jià)格上漲，秋季鋼價(jià)這一波上漲主要來自原料供給收縮導(dǎo)致的成本抬升。由于供給減少，三季度后供暖電力煤炭需求增加，煤炭供需出現(xiàn)了短期的不平衡。再加上公路限載等因素，煤炭?jī)r(jià)格較去年同期增長(zhǎng)近3倍。
盡管入冬以來，原料大幅上漲+期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)催生鋼價(jià)不斷創(chuàng)新高，但11月份鋼貿(mào)企業(yè)銷量下降，訂單減少，表明流通市場(chǎng)終端需求正在縮減；鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)后市較為謹(jǐn)慎，看跌后市的比重較上月增長(zhǎng)15.2個(gè)百分點(diǎn)，采購(gòu)意愿降低，總體判斷12月份鋼鐵流通市場(chǎng)需求景氣度將減弱。
我們整體判斷12月份下游用鋼需求增速將有所下滑,預(yù)計(jì)全年下游鋼材需求同比增長(zhǎng)5%,供給方面鑒于淡季鋼企高爐檢修環(huán)比顯著增加以及中頻爐去產(chǎn)能的持續(xù)發(fā)酵,我們判斷12月份鋼產(chǎn)維持減產(chǎn)趨勢(shì),但從全年來看,由于年內(nèi)鋼企煉鋼利潤(rùn)的同比明顯好轉(zhuǎn),因此粗鋼累計(jì)減產(chǎn)幅度持續(xù)收斂,預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量維持2015年的產(chǎn)出水平,全年供需面同比向好5個(gè)百分點(diǎn)預(yù)期不變,因此從供需來看對(duì)于價(jià)格的指導(dǎo)意義依然是震蕩為主。階段性受中頻爐去產(chǎn)能以及中間鋼貿(mào)商冬季補(bǔ)庫(kù)需求同比有增的雙重影響,鋼價(jià)在12月份仍有上行空間。操作上,建議單邊操作把握階段性的鋼材多頭操作,重點(diǎn)關(guān)注后期中頻爐去產(chǎn)能進(jìn)度以及冬季鋼貿(mào)商補(bǔ)庫(kù)情況。套利方面,鑒于目前的鋼礦價(jià)比水平處于相對(duì)低位以及中期從基本面對(duì)鋼強(qiáng)礦弱的判斷,建議可以繼續(xù)關(guān)注中長(zhǎng)期多鋼拋礦的機(jī)會(huì)。同時(shí)關(guān)注明年汽車優(yōu)惠政策的可持續(xù)性,一旦政策預(yù)期落空,則可以在盤面適度把握螺紋熱軋基差收斂的套利機(jī)會(huì)。
12月的第二個(gè)交易日，期貨市場(chǎng)迎來“黑色星期三”，前期明星品種出現(xiàn)大面積跌停，其中不乏有橡膠和有色品種，黑色系中鐵礦石、螺紋鋼期價(jià)雙雙跌停，焦煤主力合約尾盤打開跌停板，仍收跌8.09%。然而，正當(dāng)市場(chǎng)投資者以為相關(guān)期貨品種要出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)之際，12月的*個(gè)交易日又出現(xiàn)掉頭暴漲。正如市場(chǎng)參與者所言，現(xiàn)在黑色品種的節(jié)奏就像在巨浪中的一艘小船，說翻就翻。對(duì)于這種暴漲暴跌行情，業(yè)內(nèi)人士表示，這體現(xiàn)了市場(chǎng)本身就充滿矛盾性，原本今年牛市行情是由供給端發(fā)起并保持黑色強(qiáng)勢(shì)，然而臨近年底在供需雙弱的情況下市場(chǎng)對(duì)后市走勢(shì)出現(xiàn)迷茫。資金博弈黑色品種
近日螺紋鋼、鐵礦石紛紛創(chuàng)出新高后，又出現(xiàn)集體跌停，是多重因素共同作用的結(jié)果。以上海、天津?yàn)榇淼男乱惠啒鞘姓{(diào)控收緊政策超出市場(chǎng)預(yù)期，房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨降溫壓力伴隨著交易所持續(xù)給市場(chǎng)降溫的措施，比如上期所對(duì)螺紋鋼的日內(nèi)開倉(cāng)實(shí)施限額制度，大商所提高了鐵礦石的*交易保證金和漲跌停板幅度。這些措施加快資金的退出期貨市場(chǎng)。
2016年已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，綜觀鋼鐵行業(yè)，去產(chǎn)能的大限、霧霾下的停產(chǎn)壓力、鋼貿(mào)商面對(duì)鋼價(jià)暴漲暴跌的不知所措、下游采購(gòu)意愿弱等多重壓力，亂象頻出。2016年已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，綜觀鋼鐵行業(yè)，去產(chǎn)能的大限、霧霾下的停產(chǎn)壓力、鋼貿(mào)商面對(duì)鋼價(jià)暴漲暴跌的不知所措、下游采購(gòu)意愿弱等多重壓力，亂象頻出。針對(duì)這些現(xiàn)象記者將深入市場(chǎng)，對(duì)期貨、限產(chǎn)、冬儲(chǔ)等進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查。本報(bào)從即日起，分期對(duì)調(diào)查情況逐一刊登，以饗讀者。進(jìn)入冬季以來，多地基建工程項(xiàng)目陸續(xù)開啟停工模式，鋼市需求側(cè)漸呈弱勢(shì)。但今年與往常有所不同的是，自上周以來，國(guó)內(nèi)鋼材期貨市場(chǎng)加速上揚(yáng)，價(jià)格不斷走高，11月25日期貨再次漲停，市場(chǎng)不禁陷入瘋狂。與此同時(shí)，鋼價(jià)近來也表現(xiàn)良好，鋼市呈現(xiàn)出整體強(qiáng)勁的走勢(shì)。
每年進(jìn)入冬季以后都是鋼材的需求淡季，此時(shí)市場(chǎng)大多以修整為主，但今年有點(diǎn)特殊。近期鋼材的價(jià)格波動(dòng)幅度很大，可以說經(jīng)歷了新一波的“過山車”行情，不排除期貨拉動(dòng)的可能。鐵礦石、熱卷期貨品種上周一開始大漲。一方面說明了之前回調(diào)結(jié)束，開啟繼續(xù)反彈的信號(hào)；另一方面也說明盤面變動(dòng)巨大，當(dāng)前做空風(fēng)險(xiǎn)極高，操作難度加大。近期鋼價(jià)漲得厲害，除了有期貨推動(dòng)的因素外，也不排除人民幣貶值帶來的效應(yīng)。進(jìn)而，他分析道，10月份以來，房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步收緊，大量資本開始進(jìn)入期貨市場(chǎng)，再加上煤炭供應(yīng)緊張，適時(shí)拉動(dòng)了價(jià)格的上漲。
環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵,鋼價(jià)震蕩向上。本周鋼材市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過大幅震蕩后,價(jià)格較上周大幅上漲。期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),現(xiàn)貨積極拉漲,市場(chǎng)成交較上周稍好。雖然短期需求不佳,但受成本支撐,主流鋼廠的報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。江蘇、山東等地中頻爐停產(chǎn),河北8個(gè)城市重啟污染天氣應(yīng)急響應(yīng)措施,對(duì)市場(chǎng)的供需和信息形成一定的支撐。山東中頻爐停產(chǎn)涉及省內(nèi)近20家中頻爐鋼廠,主要集中在山東魯西地區(qū),山東聊城、德州、東營(yíng)、濱州等為主的城市,預(yù)計(jì)影響3.5噸/天左右的產(chǎn)量,影響周期3天左右。鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上行,中國(guó)北港六大港口進(jìn)口礦到港量環(huán)比增61.1萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)礦方面,東北地區(qū)天氣因因素影響,部分礦山停產(chǎn),國(guó)產(chǎn)礦山產(chǎn)能利用率,環(huán)比下降0.2%。本周進(jìn)口PB粉礦61.5%、唐山鐵精粉66%。焦炭?jī)r(jià)格高位盤整,供給端,全國(guó)樣本獨(dú)立焦企開工67.4%,環(huán)比上周略降,主要是河北、山西臨汾地區(qū)環(huán)保限制。
黑色系強(qiáng)勢(shì)上漲的邏輯仍然是雙焦在供給側(cè)改革下供需錯(cuò)配，資源緊缺局面延續(xù)造成價(jià)格逆勢(shì)上漲，甚至鐵礦石、螺紋、熱卷期貨大幅回調(diào)期間焦炭仍在漲價(jià)。焦炭占煉鐵成本從9月底33.9%上升到目前40%左右，這不能不說明原料成本的支撐作用和對(duì)鋼鐵企業(yè)應(yīng)對(duì)漲價(jià)的壓力越來越大。當(dāng)然，北方逐步進(jìn)入采暖季，霧霾污染加重，環(huán)保治理下鋼鐵、焦化企業(yè)限產(chǎn)都比較嚴(yán)厲。加上降溫降雪天氣，運(yùn)輸受到影響，都間接拉動(dòng)了焦炭?jī)r(jià)格走強(qiáng)。所以黑色系支撐仍在雙焦，有利于多頭市場(chǎng)情緒釋放。在當(dāng)前去產(chǎn)能和停產(chǎn)限產(chǎn)等硬指標(biāo)的壓力下，鋼市需求面并未出現(xiàn)改觀，11月份鋼市淡季不淡，鋼價(jià)大幅上漲。價(jià)格上漲，代表業(yè)內(nèi)普遍看好未來價(jià)格預(yù)期走向。記者經(jīng)了解發(fā)現(xiàn)，由于期貨受到越來越多鋼廠、貿(mào)易商以及產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的用戶關(guān)注，對(duì)現(xiàn)貨引導(dǎo)性也越來越強(qiáng)，但期貨不會(huì)帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)趨勢(shì)性變化，現(xiàn)貨受供需、庫(kù)存、資金、政策環(huán)境等影響非常大。對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)來說，尤其是供求，是決定現(xiàn)貨市場(chǎng)的根本。
由于期鋼是對(duì)未來市場(chǎng)的合約化交易，期貨市場(chǎng)暴漲暴跌，都會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)心理產(chǎn)生巨大震動(dòng)，貿(mào)易商習(xí)慣上會(huì)跟隨期貨市場(chǎng)變化來做出報(bào)價(jià)調(diào)整。對(duì)此，熱卷、螺紋、鐵礦石期貨主力合約價(jià)格仍低于多數(shù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格。這一點(diǎn)焦煤焦炭上有較好體現(xiàn)，期貨低于現(xiàn)貨，在供給偏緊的情況下很難持續(xù)下降，一旦有利好因素，仍會(huì)快速反彈向上修正。值得注意的是，鋼市價(jià)格漲勢(shì)能否得到延續(xù)？后期鋼價(jià)的總體形勢(shì)仍然是易漲難跌。對(duì)此，他進(jìn)行了深入的分析，從宏觀面來講，主要在于供給側(cè)改革繼續(xù)深化，鋼鐵去產(chǎn)能有望進(jìn)一步向在產(chǎn)產(chǎn)能壓縮，這種形勢(shì)從今年的焦煤、焦炭行業(yè)可做參考。只要經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大的下滑，鋼鐵需求保持相對(duì)平穩(wěn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，那么明年鋼鐵的供需形勢(shì)將進(jìn)一步改善，這有利于鋼市進(jìn)一步向好的方向轉(zhuǎn)化，何況成本因素還將在一段時(shí)間內(nèi)發(fā)揮較強(qiáng)的作用。
不利的一方面是天氣轉(zhuǎn)冷需求下降，成本和需求博弈仍會(huì)繼續(xù)。但只要對(duì)明年形勢(shì)預(yù)期較好，就會(huì)沖淡季節(jié)性需求回落影響。整體來看，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)不能截然分開，兩者是相輔相成的。但在原料市場(chǎng)，鐵礦石價(jià)格的持續(xù)走強(qiáng)可能會(huì)帶來新一輪的調(diào)控。期貨大幅上漲，只能是給現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來極強(qiáng)利好，但不是決定性因素。近期管過開展打擊“地條鋼”和查處違法違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能工作。在此之前，該省已經(jīng)就此召開了多次會(huì)議，其中包括與工信部相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)商討處置中頻爐產(chǎn)能的一次會(huì)議。所謂的“地條鋼”，指的是以廢鋼鐵為原料、經(jīng)過感應(yīng)爐等熔化、不能有效地進(jìn)行成分和質(zhì)量控制生產(chǎn)的鋼或者鋼材，這樣的產(chǎn)品在物理和化學(xué)性質(zhì)上均不能與正規(guī)工藝生產(chǎn)的鋼（材）相比，被認(rèn)為存在著嚴(yán)重的質(zhì)量隱患。中頻爐則是生產(chǎn)地條鋼的主要設(shè)備之一。由工信部帶隊(duì)的國(guó)務(wù)院調(diào)查組趕赴江蘇蘇北三市，就上述相關(guān)問題進(jìn)行調(diào)查。隨后，查處中頻爐的行動(dòng)由蘇北開始，迅速延伸至整個(gè)江蘇省。地條鋼和相關(guān)違法違規(guī)產(chǎn)能的查處，在2016年的*一個(gè)月，讓整個(gè)江蘇省的去產(chǎn)能形勢(shì)陡然變得緊張和急迫。
近期鋼貿(mào)企業(yè)銷量下降，訂單減少，表明流通市場(chǎng)終端需求正在縮減；鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)后市較為謹(jǐn)慎，采購(gòu)意愿降低，總體判斷12月份鋼鐵流通市場(chǎng)需求景氣度減弱。價(jià)漲難掩需求弱，受原料和鋼價(jià)上漲影響，鋼鐵企業(yè)報(bào)價(jià)大幅提升，流通環(huán)節(jié)鋼貿(mào)企業(yè)采購(gòu)成本出現(xiàn)大幅上升。而價(jià)格的上漲卻難以掩飾疲弱的終端需求。其中，國(guó)內(nèi)、出口訂單指數(shù)均出現(xiàn)環(huán)比下滑，這顯示出鋼貿(mào)企業(yè)來自國(guó)內(nèi)用戶和國(guó)際的需求下降。從企業(yè)銷售規(guī)?？矗赇N量10萬(wàn)-50萬(wàn)噸的鋼貿(mào)企業(yè)采購(gòu)需求回落幅度*。
后市景氣度減弱，宏觀方面，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)正在鞏固，工業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)利潤(rùn)增速、就業(yè)等數(shù)據(jù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，通縮壓力緩解。固定資產(chǎn)投資穩(wěn)中有升，民間投資止跌回升。民間投資止跌回升表明市場(chǎng)需求面有所改善，也表明市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力有所增強(qiáng)。總體來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極因素還在不斷積累，這種大趨勢(shì)在四季度不會(huì)有明顯改變。今年以來鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)更多依賴的是價(jià)格上漲，秋季鋼價(jià)這一波上漲主要來自原料供給收縮導(dǎo)致的成本抬升。由于供給減少，三季度后供暖電力煤炭需求增加，煤炭供需出現(xiàn)了短期的不平衡。再加上公路限載等因素，煤炭?jī)r(jià)格較去年同期增長(zhǎng)近3倍。
盡管入冬以來，原料大幅上漲+期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)催生鋼價(jià)不斷創(chuàng)新高，但11月份鋼貿(mào)企業(yè)銷量下降，訂單減少，表明流通市場(chǎng)終端需求正在縮減；鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)后市較為謹(jǐn)慎，看跌后市的比重較上月增長(zhǎng)15.2個(gè)百分點(diǎn)，采購(gòu)意愿降低，總體判斷12月份鋼鐵流通市場(chǎng)需求景氣度將減弱。
我們整體判斷12月份下游用鋼需求增速將有所下滑,預(yù)計(jì)全年下游鋼材需求同比增長(zhǎng)5%,供給方面鑒于淡季鋼企高爐檢修環(huán)比顯著增加以及中頻爐去產(chǎn)能的持續(xù)發(fā)酵,我們判斷12月份鋼產(chǎn)維持減產(chǎn)趨勢(shì),但從全年來看,由于年內(nèi)鋼企煉鋼利潤(rùn)的同比明顯好轉(zhuǎn),因此粗鋼累計(jì)減產(chǎn)幅度持續(xù)收斂,預(yù)計(jì)全年粗鋼產(chǎn)量維持2015年的產(chǎn)出水平,全年供需面同比向好5個(gè)百分點(diǎn)預(yù)期不變,因此從供需來看對(duì)于價(jià)格的指導(dǎo)意義依然是震蕩為主。階段性受中頻爐去產(chǎn)能以及中間鋼貿(mào)商冬季補(bǔ)庫(kù)需求同比有增的雙重影響,鋼價(jià)在12月份仍有上行空間。操作上,建議單邊操作把握階段性的鋼材多頭操作,重點(diǎn)關(guān)注后期中頻爐去產(chǎn)能進(jìn)度以及冬季鋼貿(mào)商補(bǔ)庫(kù)情況。套利方面,鑒于目前的鋼礦價(jià)比水平處于相對(duì)低位以及中期從基本面對(duì)鋼強(qiáng)礦弱的判斷,建議可以繼續(xù)關(guān)注中長(zhǎng)期多鋼拋礦的機(jī)會(huì)。同時(shí)關(guān)注明年汽車優(yōu)惠政策的可持續(xù)性,一旦政策預(yù)期落空,則可以在盤面適度把握螺紋熱軋基差收斂的套利機(jī)會(huì)。
12月的第二個(gè)交易日，期貨市場(chǎng)迎來“黑色星期三”，前期明星品種出現(xiàn)大面積跌停，其中不乏有橡膠和有色品種，黑色系中鐵礦石、螺紋鋼期價(jià)雙雙跌停，焦煤主力合約尾盤打開跌停板，仍收跌8.09%。然而，正當(dāng)市場(chǎng)投資者以為相關(guān)期貨品種要出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)之際，12月的*個(gè)交易日又出現(xiàn)掉頭暴漲。正如市場(chǎng)參與者所言，現(xiàn)在黑色品種的節(jié)奏就像在巨浪中的一艘小船，說翻就翻。對(duì)于這種暴漲暴跌行情，業(yè)內(nèi)人士表示，這體現(xiàn)了市場(chǎng)本身就充滿矛盾性，原本今年牛市行情是由供給端發(fā)起并保持黑色強(qiáng)勢(shì)，然而臨近年底在供需雙弱的情況下市場(chǎng)對(duì)后市走勢(shì)出現(xiàn)迷茫。資金博弈黑色品種
近日螺紋鋼、鐵礦石紛紛創(chuàng)出新高后，又出現(xiàn)集體跌停，是多重因素共同作用的結(jié)果。以上海、天津?yàn)榇淼男乱惠啒鞘姓{(diào)控收緊政策超出市場(chǎng)預(yù)期，房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨降溫壓力伴隨著交易所持續(xù)給市場(chǎng)降溫的措施，比如上期所對(duì)螺紋鋼的日內(nèi)開倉(cāng)實(shí)施限額制度，大商所提高了鐵礦石的*交易保證金和漲跌停板幅度。這些措施加快資金的退出期貨市場(chǎng)。
2016年已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，綜觀鋼鐵行業(yè)，去產(chǎn)能的大限、霧霾下的停產(chǎn)壓力、鋼貿(mào)商面對(duì)鋼價(jià)暴漲暴跌的不知所措、下游采購(gòu)意愿弱等多重壓力，亂象頻出。2016年已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，綜觀鋼鐵行業(yè)，去產(chǎn)能的大限、霧霾下的停產(chǎn)壓力、鋼貿(mào)商面對(duì)鋼價(jià)暴漲暴跌的不知所措、下游采購(gòu)意愿弱等多重壓力，亂象頻出。針對(duì)這些現(xiàn)象記者將深入市場(chǎng)，對(duì)期貨、限產(chǎn)、冬儲(chǔ)等進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查。本報(bào)從即日起，分期對(duì)調(diào)查情況逐一刊登，以饗讀者。進(jìn)入冬季以來，多地基建工程項(xiàng)目陸續(xù)開啟停工模式，鋼市需求側(cè)漸呈弱勢(shì)。但今年與往常有所不同的是，自上周以來，國(guó)內(nèi)鋼材期貨市場(chǎng)加速上揚(yáng)，價(jià)格不斷走高，11月25日期貨再次漲停，市場(chǎng)不禁陷入瘋狂。與此同時(shí)，鋼價(jià)近來也表現(xiàn)良好，鋼市呈現(xiàn)出整體強(qiáng)勁的走勢(shì)。
每年進(jìn)入冬季以后都是鋼材的需求淡季，此時(shí)市場(chǎng)大多以修整為主，但今年有點(diǎn)特殊。近期鋼材的價(jià)格波動(dòng)幅度很大，可以說經(jīng)歷了新一波的“過山車”行情，不排除期貨拉動(dòng)的可能。鐵礦石、熱卷期貨品種上周一開始大漲。一方面說明了之前回調(diào)結(jié)束，開啟繼續(xù)反彈的信號(hào)；另一方面也說明盤面變動(dòng)巨大，當(dāng)前做空風(fēng)險(xiǎn)極高，操作難度加大。近期鋼價(jià)漲得厲害，除了有期貨推動(dòng)的因素外，也不排除人民幣貶值帶來的效應(yīng)。進(jìn)而，他分析道，10月份以來，房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步收緊，大量資本開始進(jìn)入期貨市場(chǎng)，再加上煤炭供應(yīng)緊張，適時(shí)拉動(dòng)了價(jià)格的上漲。
環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵,鋼價(jià)震蕩向上。本周鋼材市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過大幅震蕩后,價(jià)格較上周大幅上漲。期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),現(xiàn)貨積極拉漲,市場(chǎng)成交較上周稍好。雖然短期需求不佳,但受成本支撐,主流鋼廠的報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。江蘇、山東等地中頻爐停產(chǎn),河北8個(gè)城市重啟污染天氣應(yīng)急響應(yīng)措施,對(duì)市場(chǎng)的供需和信息形成一定的支撐。山東中頻爐停產(chǎn)涉及省內(nèi)近20家中頻爐鋼廠,主要集中在山東魯西地區(qū),山東聊城、德州、東營(yíng)、濱州等為主的城市,預(yù)計(jì)影響3.5噸/天左右的產(chǎn)量,影響周期3天左右。鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上行,中國(guó)北港六大港口進(jìn)口礦到港量環(huán)比增61.1萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)礦方面,東北地區(qū)天氣因因素影響,部分礦山停產(chǎn),國(guó)產(chǎn)礦山產(chǎn)能利用率,環(huán)比下降0.2%。本周進(jìn)口PB粉礦61.5%、唐山鐵精粉66%。焦炭?jī)r(jià)格高位盤整,供給端,全國(guó)樣本獨(dú)立焦企開工67.4%,環(huán)比上周略降,主要是河北、山西臨汾地區(qū)環(huán)保限制。
黑色系強(qiáng)勢(shì)上漲的邏輯仍然是雙焦在供給側(cè)改革下供需錯(cuò)配，資源緊缺局面延續(xù)造成價(jià)格逆勢(shì)上漲，甚至鐵礦石、螺紋、熱卷期貨大幅回調(diào)期間焦炭仍在漲價(jià)。焦炭占煉鐵成本從9月底33.9%上升到目前40%左右，這不能不說明原料成本的支撐作用和對(duì)鋼鐵企業(yè)應(yīng)對(duì)漲價(jià)的壓力越來越大。當(dāng)然，北方逐步進(jìn)入采暖季，霧霾污染加重，環(huán)保治理下鋼鐵、焦化企業(yè)限產(chǎn)都比較嚴(yán)厲。加上降溫降雪天氣，運(yùn)輸受到影響，都間接拉動(dòng)了焦炭?jī)r(jià)格走強(qiáng)。所以黑色系支撐仍在雙焦，有利于多頭市場(chǎng)情緒釋放。在當(dāng)前去產(chǎn)能和停產(chǎn)限產(chǎn)等硬指標(biāo)的壓力下，鋼市需求面并未出現(xiàn)改觀，11月份鋼市淡季不淡，鋼價(jià)大幅上漲。價(jià)格上漲，代表業(yè)內(nèi)普遍看好未來價(jià)格預(yù)期走向。記者經(jīng)了解發(fā)現(xiàn)，由于期貨受到越來越多鋼廠、貿(mào)易商以及產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的用戶關(guān)注，對(duì)現(xiàn)貨引導(dǎo)性也越來越強(qiáng)，但期貨不會(huì)帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)趨勢(shì)性變化，現(xiàn)貨受供需、庫(kù)存、資金、政策環(huán)境等影響非常大。對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)來說，尤其是供求，是決定現(xiàn)貨市場(chǎng)的根本。
由于期鋼是對(duì)未來市場(chǎng)的合約化交易，期貨市場(chǎng)暴漲暴跌，都會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)心理產(chǎn)生巨大震動(dòng)，貿(mào)易商習(xí)慣上會(huì)跟隨期貨市場(chǎng)變化來做出報(bào)價(jià)調(diào)整。對(duì)此，熱卷、螺紋、鐵礦石期貨主力合約價(jià)格仍低于多數(shù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格。這一點(diǎn)焦煤焦炭上有較好體現(xiàn)，期貨低于現(xiàn)貨，在供給偏緊的情況下很難持續(xù)下降，一旦有利好因素，仍會(huì)快速反彈向上修正。值得注意的是，鋼市價(jià)格漲勢(shì)能否得到延續(xù)？后期鋼價(jià)的總體形勢(shì)仍然是易漲難跌。對(duì)此，他進(jìn)行了深入的分析，從宏觀面來講，主要在于供給側(cè)改革繼續(xù)深化，鋼鐵去產(chǎn)能有望進(jìn)一步向在產(chǎn)產(chǎn)能壓縮，這種形勢(shì)從今年的焦煤、焦炭行業(yè)可做參考。只要經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大的下滑，鋼鐵需求保持相對(duì)平穩(wěn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，那么明年鋼鐵的供需形勢(shì)將進(jìn)一步改善，這有利于鋼市進(jìn)一步向好的方向轉(zhuǎn)化，何況成本因素還將在一段時(shí)間內(nèi)發(fā)揮較強(qiáng)的作用。
不利的一方面是天氣轉(zhuǎn)冷需求下降，成本和需求博弈仍會(huì)繼續(xù)。但只要對(duì)明年形勢(shì)預(yù)期較好，就會(huì)沖淡季節(jié)性需求回落影響。整體來看，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)不能截然分開，兩者是相輔相成的。但在原料市場(chǎng)，鐵礦石價(jià)格的持續(xù)走強(qiáng)可能會(huì)帶來新一輪的調(diào)控。期貨大幅上漲，只能是給現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來極強(qiáng)利好，但不是決定性因素。近期管過開展打擊“地條鋼”和查處違法違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能工作。在此之前，該省已經(jīng)就此召開了多次會(huì)議，其中包括與工信部相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)商討處置中頻爐產(chǎn)能的一次會(huì)議。所謂的“地條鋼”，指的是以廢鋼鐵為原料、經(jīng)過感應(yīng)爐等熔化、不能有效地進(jìn)行成分和質(zhì)量控制生產(chǎn)的鋼或者鋼材，這樣的產(chǎn)品在物理和化學(xué)性質(zhì)上均不能與正規(guī)工藝生產(chǎn)的鋼（材）相比，被認(rèn)為存在著嚴(yán)重的質(zhì)量隱患。中頻爐則是生產(chǎn)地條鋼的主要設(shè)備之一。由工信部帶隊(duì)的國(guó)務(wù)院調(diào)查組趕赴江蘇蘇北三市，就上述相關(guān)問題進(jìn)行調(diào)查。隨后，查處中頻爐的行動(dòng)由蘇北開始，迅速延伸至整個(gè)江蘇省。地條鋼和相關(guān)違法違規(guī)產(chǎn)能的查處，在2016年的*一個(gè)月，讓整個(gè)江蘇省的去產(chǎn)能形勢(shì)陡然變得緊張和急迫。
